专题：2024本钱市集清点

财联社5月7日讯（裁剪 黄君芝）摩根大通示意，尽管好意思国总统特朗普越来越进犯地敕令好意思联储降息，但好意思联储咫尺处境艰巨，可能安坐待毙。

该行分析师在最新敷陈中示意，市集确切认定了好意思联储在本周的议息会议上不会降息，但值得谨防的是，好意思联储在后续会议上降息的可能性也很低。

阐述小摩的说法，好意思联储官员在货币策略方面安坐待毙、不敢鼠目寸光有以下两个原因：

1.通胀预期正在上升

摩根大通示意，通胀出息加上禁止恶化的“软数据”是咫尺不会降息的原因之一。

最新的消耗者通胀敷陈闪现，3月份同比增长2.4%，高于好意思联储2%的假想。但与过去可能发生的情况比较，这一数字仍稀零低：密歇根大学（University of Michigan）编制的过去一年预测为6.5%。

分析师指出，特朗普的关税策略瞻望会普及消耗者的成本，这是预期上升的主要原因。对买卖战的担忧加重了滞胀风险，加大了好意思国经济堕入增长停滞、物价抓续高潮的可能性。这种情况实质上会使好意思联储堕入瘫痪，因为它无法同期应付这两个问题。

“排序可能会变得难办，因为在硬数据廓清走软之前，通胀数据有可能率先飙升，这将使好意思联储处于稀零繁难的境地。”小摩写谈。

2.经济衰败尚未被消化

尽管过去通胀预期等“软数据”可能最终会给投资者带来问题，但令东谈主饱读吹的“硬数据”似乎暂时盖过了这些问题。

尽管过去通胀预期等软数据在走弱时可能最终会给投资者带来问题，但令东谈主饱读吹的硬数据依然盖过了这些问题，至少咫尺是这么。最新的宏不雅经济数据不绝保抓富厚，在某些情况下，看起来还相对健硕。上周五公布的4月非农劳动敷陈不测乐不雅，提振投资者信心，推高股市。

换句话说，市集并莫得反应出衰败行将驾临。

“毕竟，圭臬普尔500指数的远期市盈率仍为21倍，瞻望本年每股收益增长10%，来岁增长14%。这远远莫得响应出任何成心思的衰败担忧，”小摩分析师写谈。

小摩强调，这标明投资者莫得筹商到上半年的滞胀（经济增长疲软），因为机构和家庭不绝增抓股票。

“实质的衰败仍然不错幸免，但若是果真出现衰败，很多东谈主合计衰败依然体咫尺价钱之中的不雅点可能过于乐不雅了。”他们写谈。

总体而言，小摩示意，好意思联储在应付相互竞争的宏不雅力量方面“堕入逆境”，这可能会让它在最终被动遴荐当作时逾期于弧线。

职守裁剪：于健 SF069