当老本阛阓还在为汽车股暴跌与比亚迪“以价换市”战术颠簸时，中国新动力车阛阓的竞争暗战已过问深水区。对此 高盛在接收第一财经采访时默示，“价钱战远未斥逐”—— 产能推广峰值已过、燃油车落潮加快，但50余家车企混战的边幅仍需“淘汰赛”淬真金不怕火 。

第一财经：那么其实天然说中国对好意思国的出口的汽车的产量不是很高，然则其实对总共产业链如故会有一些影响，那么您当今的不笃定性是不是照旧开释了？

高盛中国汽车分析师 侯雪婷：本年以来确乎总共关税对总共汽车行业崎岖游的影响如故比较看得见的。包括咱们此次TechNet China，投资者其实也特出聚焦这部分的问题。那回应这个问题，我以为不错通过两方面来拆解。第一个即是从整车行业来看的话，因为其实中国客岁出口了省略550万辆整车，然则这个内部其实唯有2万辆是出口到好意思国阛阓，是以其确凿整车这一块的话，基本上是对好意思国莫得什么敞口的，然后可能略略有一些影响的是咱们的供应链这边各式零部件的供应商，他们主要的也有好多国外的客户，如果从咱们隐敝的这些公司来看的话，省略径直从中国出口到好意思国的收入的敞口省略在10%以内，亦然相对来讲莫得那么高。

第一财经：竞争横暴一直是前几年中国新动力车阛阓上头的一个要道词，那么您以为从本年运转这么的风险是不是照旧运转缩小了？

高盛中国汽车分析师 侯雪婷：如果咱们看总共所谓的价钱竞争，省略是从2023年1月份运转的，2023年全年的话，约莫是总共行业有10%以上的降价，2024年一样也有10%以上的降价，如果咱们看本年2025年的前4-5个月的话，其实降价的幅度和数目跟客岁的前四五个月比较的话，其实是有一定的收窄的，然则这并不代表接下来的这一年就不会愈加地横暴，因为如果咱们从行业整合度来看的话，比如说中国的前十大车企现时它是70%的销量阛阓份额，然则其他宇宙矜重阛阓基本上是在90%以上，然后如果从车企的数目，中国到现时为止省略是50多家，天然在顶峰省略有70家，当今照旧运转整合了，然则如果跟宇宙矜重阛阓基本上是20多家30多家如故有一定的互异在里边的。

是以其实举座产能推广的顶峰省略出当今2023年，省略有500多万新动力产能的推广，到24年就照旧放缓到了省略300多万，然后老本开支也即是从2023年照旧达峰，202 4年举座的老本开支运转下滑。然后另外一方面燃油车的产能在当年的1-2年也有好多，主淌若结伙车企在关停产能，是以从总共行业的产能愚弄率来看的话，是一个向好的节律。

第一财经：您以为当今新动力车的价钱战戒指了莫得？

高盛中国汽车分析师 侯雪婷：当今还不到价钱战戒指和行业照旧整合的时代点。当先比如说，其推广业好多逾越的车企他们我方的 判断是说，接下来可能至少还有两年的时代，如故所谓的行业“淘汰赛”这么一个时代，如果从咱们刚才讲到就举座行业的汇集度、还有产能愚弄率的话，天然是在提高，然则可能离一个比较健康、或者是有不错盈利的水平如故有一定的差距，是以说咱们认为应该如故会无间握续一段时代。

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